Finanças do escândalo forex

Escândalo Forex: criminosos de colarinho branco devem enfrentar prisão não multas, dizem especialistas do Reino Unido.

Os bancos britânicos poderiam ser multados em bilhões nos próximos meses à medida que os investidores os perseguem para agilizar as taxas de câmbio (Forex), seguindo um acordo histórico da US na sexta-feira.

RBS, Barclays, HSBC e Goldman Sachs estavam entre os nove bancos globais que concordaram com o assentamento de 1,3 bilhões (US $ 2 bilhões) com investidores irados que foram afetados pela manipulação do mercado.

Espera-se que o caso de Nova York desencadeie uma nova quantidade de créditos em Londres, o maior centro de troca de câmbio do mundo. Os advogados dizem que os assentamentos do Reino Unido podem totalizar dezenas de bilhões de libras.

Um caso judicial em Nova York poderia deixar bancos globais enfrentando bilhões de libras-em relação a reivindicações civis em Londres e na Ásia por meio de equipamentos de taxa forex.

O economista sênior da Nova Economia (NEF), Josh Ryan-Collins, disse que a conduta desonesta no setor financeiro é "impulsionada pela necessidade de fazer retornos de curto prazo muito elevados aos acionistas".

Ele expressou pouca esperança de que as penalidades financeiras para fraudes Forex criem a reforma raiz e ramo que é necessária para limpar o setor bancário britânico.

Ryan-Collins, cujo trabalho se concentra na reforma financeira, disse que os financistas desonestos devem ser encarcerados.

& ldquo; Para incorporar mudanças reais, gerenciamento, bem como & lsquo; rogue traders & rsquo; eles próprios precisam ser responsabilizados pela atividade persistente de manipulação do tipo que vimos nos mercados Forex e Libor, incluindo a ameaça de prisão, & rdquo; Ele disse à RT.

& ldquo; a menos que haja mudanças estruturais no sistema bancário para reduzir a necessidade de retornos muito elevados, por exemplo, ao dividir bancos muito grandes que foram infratores persistentes, os problemas que atualmente temos provavelmente retornarão. & rdquo;

Joel Benjamin, assistente de pesquisa do Centro de Pesquisa em Economia Política da Goldsmiths University, disse às multas da RT UK para fraudes Forex que direcionarão o crime financeiro mais profundo no setor bancário das sombras.

& ldquo; Goldman Sachs e outros bancos agora estão se movendo para funções de sala de bate-papo mais sofisticadas depois que comerciantes conversam comerciantes incriminados com os escândalos Libor e Forex, & rdquo; ele adicionou.

Benjamin, que também é um ativista da Debt Resistance UK, disse que o clima regulatório da cidade de Londres é o menos robusto de todos os principais centros financeiros globais.

& ldquo; Mesmo que a conversa tenha mudado para a realização de banqueiros sênior responsáveis por falhas, o processo de bode expiatório de Tom Hayes como o líder de & lsquo; rsquo; do escândalo Libor não é um bom presságio como uma barraca de esforços regulatórios pelas autoridades " ele disse.

Benjamin enfatizou que as multas impostas aos bancos não conseguem atacar o crime de colarinho branco e atacar os acionistas, já que os banqueiros permanecem impassíveis.

Ele pediu que os gerentes de banco sênior sejam responsabilizados pelo crime financeiro, enfatizando que tal abordagem iria "enviar uma mensagem clara ao setor de que a fraude não é mais tolerada". & Rdquo;

A manipulação de Forex foi a mais recente em uma série de escândalos de rigging de taxas para englobar o setor financeiro global. Os comerciantes criminosos em alguns dos maiores bancos do mundo conspiraram para manipular o mercado de US $ 5,4 trilhões por dia, ao mesmo tempo em que faziam bons lucros no processo.

Eles manipularam os negócios em moeda estrangeira por e-mail e salas de bate-papo em linha em detrimento das empresas e investidores que haviam confiado neles. Os comerciantes desonestos então transmitiram casos em que eles reforçaram seus lucros, ao mesmo tempo em que pressionam seus gerentes por bônus maiores.

Os reguladores britânicos e americanos até agora multaram os bancos em mais de 6 bilhões para o equipamento de Forex.

Foi sugerido que fundos de hedge, fundos de pensão e outros investidores também pudessem lançar processos contra bancos considerados culposos de fraudes de Forex em Singapura e Hong Kong.

Escândalo de Forex: depois de multas de banco recorde, o que será o próximo?

As multas cambiais entregues aos grandes bancos estabeleceram novos registros, mas eles realmente farão alguma diferença?

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De certa forma, uma liquidação de US $ 5,6 bilhões pode ser vista como um grande golpe para esses bancos, tanto financeiramente como para sua reputação. Mas os preços das ações de vários dos bancos aumentaram as notícias, sugerindo que os mercados pensavam que não eram tão ruins quanto o esperado e, de fato, dado o seu tamanho, nenhum dos bancos em questão será levado para a parede pelas penalidades .

A UBS, por exemplo, recebeu uma multa de US $ 545 milhões para agilizar os mercados de taxa de juros e câmbio. Isso representa cerca de 2 por cento de sua base de custos anual, ou cerca de 15 por cento de seu bônus de bônus anual para 2017 sozinho.

As multas são constrangedoras, mas, sejamos honestas, não tão punitivas para instituições com bolsos tão profundos.

A verdadeira questão é se pode haver uma mudança de cultura no setor financeiro para longe de um "qualquer coisa vai tanto quanto você pode fugir", e a confiança e a integridade - como o almoço - são estritamente para wimps, para um onde A confiança e a integridade são a norma. Não está claro que as multas corporativas sozinhas podem fazer isso.

O problema é que os incentivos para enganar nesses mercados são enormes. Deslocar o mercado por uma pequena fração de ponto percentual por um minuto ou menos pode gerar, literalmente, milhões de dólares de lucros para os bancos e bônus muito grandes para os comerciantes envolvidos. E esse dinheiro vem de exportadores e importadores e investidores institucionais como pensões, e afeta cada um de nós.

Mas se os incentivos para trapacear são grandes, então a maneira de lidar com isso deve ser clara: remova os incentivos ou as oportunidades para enganar, na medida do possível, e introduzir incentivos ainda maiores para não trapacear.

Reduzir incentivos ou oportunidades para enganar através da regulamentação é uma avenida a explorar, e o Banco da Inglaterra tem feito exatamente isso através de sua revisão Fair and Effective Markets, que será divulgada em breve. A regulamentação do mercado global de câmbio é notoriamente difícil, mas existem algumas coisas simples que podem ser feitas. Por exemplo, o cálculo da taxa de câmbio de referência diária ("a correção de 4pm") como a média em uma hora em vez de um intervalo de um minuto tornaria muito mais difícil de manipular.

Em termos de incentivos para não trapacear, que tal as acusações criminais são levadas contra alguns dos indivíduos envolvidos? Se houvesse uma empresa de ônibus com uma cultura de condução imprudentemente, a empresa sem dúvida seria investigada, mas os próprios motoristas de ônibus imprudentes enfrentarão acusações criminais. Ninguém realmente se machucou fisicamente nos mercados financeiros, mas uma enorme quantidade de dano é feito para a economia internacional por comerciantes desonestos que bolsam milhões em bônus como uma recompensa por comportamento imprudente sem o medo - até agora - de processo criminal.

Perguntas também serão feitas sobre por que nenhum CEO ou outro personagem sênior renunciou a nenhum desses bancos. Se eles eram responsáveis por uma organização quando esses crimes foram cometidos como resultado de uma cultura de trapaça dentro do banco, eles não são responsáveis por essa cultura? É fácil dizer que foi a ação de alguns indivíduos e a alta administração não sabia disso. A bravata da sala de bate-papo dos comerciantes envolvidos revela quão descarados eles se tornaram ("Se você não está traindo, você não está tentando", um deles brincou online). Se a gerência sênior não soubesse sobre isso, então eles deveriam saber disso. De qualquer forma, eles devem assumir a responsabilidade.

Comentário de Mark Taylor, diretor da Warwick Business School. Ele também é um ex-comerciante de câmbio e está no Grupo Consultivo Acadêmico da Revista de Mercado Justo e Eficaz do Banco da Inglaterra.

Seis bancos multaram £ 2,6 bilhões por reguladores por falhas de divisas.

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Seis bancos foram multados coletivamente £ 2.6 bilhões por reguladores britânicos e norte-americanos sobre a tentativa de manipulação de taxas de câmbio de seus comerciantes.

HSBC, Royal Bank of Scotland, banco suíço UBS e bancos dos EUA JP Morgan Chase, Citibank e Bank of America foram multados.

Uma sonda separada no Barclays continua.

As multas foram emitidas pela autoridade de conduta financeira do Reino Unido (FCA) e dois reguladores dos EUA.

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias do país (CFTC) emitiu multas de US $ 1,4 bilhão para cinco bancos, enquanto o Escritório da Controladora da Moeda (OCC) adicionou US $ 950 milhões em multas adicionais a três credores.

A Barclays, que deveria anunciar um acordo similar aos outros bancos, disse que não se estaria instalando neste momento.

"Após discussões com outros reguladores e autoridades, concluímos que é do interesse da empresa buscar um acordo coordenado mais geral", afirmou em um comunicado.

O chefe da FCA, Martin Wheatley, disse à BBC: "Este não é o fim da história".

"Os próprios indivíduos enfrentarão as consequências", disse ele.

Vários comerciantes seniores dos bancos já foram detidos e o Escritório de fraude grave está no processo de preparar potenciais acusações criminais contra aqueles que alegaram ter planejado o esquema.

Falhas "prejudicam a confiança"

As multas seguem uma investigação de 13 meses por parte dos reguladores em reivindicações de que o mercado de câmbio - em que bancos e outras firmas financeiras compram e vendem moedas entre si - estava sendo manipulado.

O mercado maciço, no qual $ 5,3 trilhões de moedas são negociadas diariamente, anula os mercados de ações e títulos.

Cerca de 40% do comércio mundial é estimado em salas de negociação em Londres.

Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.

Os "benchmarks de pontos" diários conhecidos como "correções" são usados por uma ampla gama de empresas financeiras e não financeiras para, por exemplo, ajudar a valorizar os ativos ou gerenciar o risco cambial.

A FCA multou os cinco bancos no total de £ 1.1 bilhões, a maior multa imposta por ela ou pelo antecessor, a Financial Services Authority.

"No coração da ação de hoje é a nossa descoberta de que as falhas nesses bancos prejudicam a confiança no sistema financeiro do Reino Unido e colocam sua integridade em risco", afirmou a FCA.

O regulador dos EUA, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), multou os mesmos bancos em mais de US $ 1,4 bilhão (£ 900 milhões).

"A definição de uma taxa de referência não é simplesmente outra oportunidade para os bancos ganharem lucro. Inúmeras pessoas e empresas do mundo dependem dessas taxas para liquidar contratos financeiros", disse o diretor de execução da CFTC, Aitan Goelman.

Outro regulador dos EUA, o Escritório da Controladora da Moeda (OCC), multou o Citibank, o JP Morgan Chase e o Bank of America com mais US $ 950 milhões (£ 600 milhões).

Os três reguladores descobriram que a tentativa de manipulação do mercado de câmbio estava ocorrendo por vários anos, com a FCA dizendo que as falhas ocorreram entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2018. O CFTC disse que sua investigação descobriu que a falta de comportamento dos comerciantes ocorreu entre 2009 e 2018.

Eles descobriram que certos comerciantes de câmbio nos bancos tinham coordenado suas negociações entre si para tentar manipular taxas de câmbio de referência.

O CFTC disse que os comerciantes usaram salas de bate-papo privadas para se comunicar. Eles haviam divulgado informações confidenciais de pedidos de clientes e posições comerciais, e alteraram suas posições de acordo com "beneficiar os interesses do grupo coletivo".

A FCA disse que os "grupos de tricô apertado" formados por comerciantes nos diferentes bancos se descreveram como "os 3 mosqueteiros", "A equipe" e "1 equipe, 1 sonho".

Disse que os comerciantes tentaram manipular a taxa de câmbio relevante no mercado, por exemplo, para garantir que a taxa em que o banco concordasse em vender uma determinada moeda para seus clientes era maior do que a taxa média que havia comprado a moeda. "Se bem sucedido, o banco se beneficiaria", acrescentou a FCA.

Exemplo de CFTC de conversação da sala de bate-papo privada:

Bank R Trader: 4:00:35 pm: cavalheiros bem feitos.

Bank W Trader 1: 4:01:56 pm: hooray bom trabalho em equipe.

Bank U Trader: 4:02:22 pm: bom amigo.

Bank V Trader: 4:00:51 pm: tenha esse meu filho.

Banco V Trader: 4:00:52 pm: hahga.

Bank V Trader: 4:00:56 pm: v nice mate.

Bank U Trader: 4:04:53 pm: isso funcionou simpático.

Bank V Trader: 4:05:44 p. m .: time grande companheiro.

Todos os bancos emitiram declarações após as multas:

O Royal Bank of Scotland disse que colocou seis indivíduos em um processo disciplinar e suspendeu três deles na pendência de sua própria investigação. O presidente-executivo, Ross McEwan, disse que o banco caiu "bem curto" dos padrões que ele esperava. O HSBC disse que "não tolera uma conduta imprópria e tomará qualquer ação apropriada". O UBS disse que tomou "ação disciplinar apropriada" contra funcionários envolvidos no assunto. JP Morgan disse que a conduta do comerciante descrita nos assentamentos era "inaceitável". Ele acrescentou que tinha feito "melhorias significativas" para seus sistemas e controles. O Citigroup disse que "agiu rapidamente", uma vez que tomou conhecimento dos problemas. "Nós já fizemos mudanças em nossos sistemas, controles e processos de monitoramento", acrescentou.

O chanceler George Osborne disse que as multas "seriam usadas para o bem público em geral".

"Hoje, tomamos medidas difíceis para limpar a corrupção por alguns, de modo que temos um sistema financeiro que funciona para todos. É parte de um plano de longo prazo que está corrigindo o que deu errado nos bancos da Grã-Bretanha e nossa economia", acrescentou.

No entanto, o professor Mark Taylor, ex-comerciante de câmbio e agora dean na Warwick Business School, disse que as multas eram "cerveja relativamente pequena para bancos que regularmente contabilizam bilhões de dólares em lucro anual".

"O interessante é que ainda não há indivíduos nomeados, e nenhum processo individual. Isso ainda é uma possibilidade e será interessante ver como isso funciona. No momento, são realmente apenas os acionistas - o que, no caso da RBS significa contribuintes britânicos - que sofrem com estas multas ", acrescentou.

Para a oposição, o chanceler das sombras, Ed Balls, descreveu o caso como "mais um escândalo chocante envolvendo os bancos e sublinha a necessidade de reformas fundamentais e mudanças culturais".

"Este relatório mostra que a reforma dos nossos bancos tem um longo caminho a percorrer. Precisamos de reformas para pagar e bônus, com mais transparência, maior clawback e um imposto sobre os bônus bancários", acrescentou.

Banco da Inglaterra limpo.

Separadamente, o Banco da Inglaterra - que tinha sido acusado de saber sobre o escândalo de câmbio, mas não fazendo nada sobre isso - publicou um relatório separado de Lord Grabiner, limpando seus funcionários.

"Não havia nenhuma evidência de que qualquer funcionário do Bank of England estivesse envolvido em qualquer comportamento ilegal ou impróprio no mercado de divisas [câmbio]", afirmou.

Ele disse que a suspensão do principal negociador do Banco em março e sua posterior demissão em 11 de novembro não estava relacionada com o escândalo cambial.

"A demissão do indivíduo foi resultado de informações que surgiram no decurso da revisão interna inicial do Banco em alegações relativas ao mercado de câmbio e ao pessoal do Banco. Esta informação está relacionada às políticas internas do Banco, e não à FX," um Banco porta-voz disse.

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